特朗普“对等关税”引爆市场震荡，全球AI与芯片产业受冲击

　　特朗普 “对等关税” 政策落地，瞬间引发全球资本市场巨震，AI 和芯片领域的英伟达、苹果、台积电等巨头股价纷纷下跌。4月8日消息显示，美股中苹果跌逾 6%，英伟达再跌约 1%;台股里台积电重挫逾 9% 跌停，鸿海、联发科等多股跌停;港股方面，联想集团跌 22.89%，中芯国际跌逾 16%。仅 3 日 - 4 日两天，美股市场就蒸发超 6 万亿美元，“七巨头” 市值共损失 1.8 万亿美元，英伟达市值蒸发超 2650 亿美元。

　　特朗普此前宣称 “芯片关税” 将很快实施。尽管约 820 亿美元的美国进口芯片暂获豁免，但芯片行业关键的机械设备、电子产品和汽车终端进口将受高达 49% 关税冲击，最终损害英伟达、AMD 等全球 AI 与芯片巨头利益。北京半导体行业协会副秘书长朱晶指出，虽中国直接从美国进口半导体产品金额占比不足 4%，但贸易环境变化仍会对中国半导体产业产生影响。

　　北京时间 4 月 7 日晚，特朗普再次强调，若中国不取消对美商品 34% 关税反制措施，美国将于 4 月 9 日起对中国商品额外加征 50% 关税。此前，中国宣布对原产于美国的所有进口商品加征 34% 关税，涵盖半导体设备、芯片等领域，自 4 月 10 日起生效，还采取多项反制措施，标志着中美贸易战 2.0 时代来临。

　　从进口数据看，2024 年中国进口自美国的半导体产品有一定规模，集成电路产品金额约 118 亿美元，半导体制造设备及零部件约 45 亿美元。从进口产品种类，集成电路产品进口金额最大，半导体设备及零部件占中国半导体产品总进口额比重最大。从进口货物目的地看，四川从美国进口集成电路和半导体器件总金额最大，广东、上海和江苏进口半导体设备及零部件较多，关税增加将推动这些地区加快国产半导体供应链替代。

　　产业链方面，全球芯片上下游产业链均受影响。以苹果为例，其 90% 手机在中国组装，面临消化关税成本还是转嫁给消费者的艰难抉择。投行测算，美国对华加征关税将使苹果每年增加约 85 亿美元成本。此前苹果推动供应链多元化，但美国对东南亚征高额关税，或致其将 iPhone 16 生产转向巴西。

　　关税将重塑芯片产业链格局，促进中国发展内需和国产自主芯片产业链，龙芯中科等相关企业将受益。国产芯片企业已加速布局 AI 芯片国产替代，龙芯 3C6000/D 2U 双路服务器等亮相，国产化率 100%。朱晶认为，中国关税反制对国内半导体产业链和供应链影响有限，且可推动国产替代。

　　与此同时，台积电、联电等企业加码在美国制造。台积电将在美国额外投资 1000 亿美元再建三座半导体厂等，英特尔和台积电达成初步协议成立合资企业。对于台积电投资美国，国台办发言人表示其已成为任人宰割的肥肉。中国外交部发言人强烈谴责美国 “对等关税” 政策，称其是单边主义、保护主义和经济霸凌行径，中方愿同各方维护多边贸易体制，捍卫国际公平正义。