大屏扩产不再划算，LGD资金大转向

　　LG Display近期正式宣布，暂停10.5代大尺寸OLED面板生产设施的投资扩建。这项计划和大尺寸OLED电视直接相关。2019年，LG Display曾宣布向坡州P10工厂10.5代OLED生产线追加3万亿韩元投资，主要生产65英寸及以上超大尺寸OLED面板。然而，如今这项扩建计划已经暂停。

　　但LG Display并没有减少OLED投入。4月，公司宣布将投资约1.1万亿韩元建设OLED显示基础设施，主要投向坡州第6代OLED产线，计划新增月产7500片基板的能力，预计2028年投产，产品用于IT和移动设备。它没有停止做OLED，只是新资金没有继续流向电视大屏。

　　OLED电视并没有失去市场。Omdia数据显示，2025年全球OLED电视出货量达到647万台，同比增长6.6%。LG电子当年OLED电视出货约322万台，占全球OLED电视市场49.7%。但已有市场和新增产能是两回事，这样的投入需要未来多年消化产能，也需要高端电视市场保持足够稳定的价格——而这正是目前难以保证的。

　　更关键的是，LG Display自己的收入结构已经发生变化。2026年一季度，OLED产品占公司收入比重达到60%。但按产品类别看，TV面板收入占比只有16%，IT面板占37%，移动及其他面板占37%，车载面板占10%。这组数据表明，LG Display的OLED业务重心已不再围绕电视。

　　新资金为什么流向IT和移动设备?Omdia预计，笔记本电脑OLED显示收入将在2026年达到40亿美元，到2033年增至115亿美元。苹果MacBook Pro系列需求将成为2026年笔记本OLED收入增长的重要推动力。笔记本和平板对功耗、轻薄、寿命和稳定性都有更高要求，而这恰恰是OLED可以发挥优势的领域。

　　AI正在继续推高PC和手机的重要性。英伟达和微软把RTX Spark定位为个人AI代理使用的Windows PC方案，强调本地运行AI代理的能力。手机和PC的使用频率更高，也更贴近日常操作。AI进入这些设备后，更容易嵌入用户原本反复使用的功能。反观电视，即便加入AI，更多也是改善画质、推荐内容或语音找片，仍在观看需求之内。

　　因此，面板厂也会跟着终端变化重新分配投资。电视屏幕更大，但需求主要来自换新、尺寸升级和价格下探;而手机、平板和笔记本电脑屏幕更小，却更容易随着AI应用、移动办公和内容创作一起升级。LG Display暂停10.5代OLED扩建，同时继续投入第6代OLED产能，正好反映出这种变化。对LG Display而言，继续为电视大屏扩产，没有投资中小尺寸OLED那么迫切。